最佳投资方案分析的基本目的与要求

1) 从客观数据出发，通过科学分析，筛选最优而可行的投资方案。

2) 达到国家规定的有关标准与法规要求。

3) 多方案比较，择优选取。

最佳投资方案分析的主要内容

1) 财务可行性：主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。

2) 经济可行性：主要从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益。

最佳投资方案分析的主要依据

1) 国家经济和社会发展的长期规划，部门与地区规划，经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等；

2) 经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等；

3) 由国家批准的资源报告，国土开发整治规划、区域规划和工业基地规划。对于交通运输项目建设要有有关的江河流域规划与路网规划等；

4) 国家进出口贸易政策和关税政策；

5) 当地的拟建厂址的自然、经济、社会等基础资料；

6) 有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等；

7) 由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定；

最佳投资方案分析步骤

1) 了解业主意图，明确研究范围；

2) 项目方提供分析基本数据表；

3) BTII行业专家与财务专家采用专业工具进行投资方案比选和分析评价；

4) 编写如下经济可行性报告：
 
     A. 投资方案财务评价

    根据项目投资方案现金流量预测结果，撰写固定资产投资估算表、流动资金(周转资金)估算表、主要产出物与投人物价格表、单位产品生产成本表、固定资产折旧表、无形资产及递延资产摊销估算表、经营成本估算表、销售收入及销售税金计算表等辅助报表，并在此基础上撰写项目投资现金流量表，计算各年的息税前利润(EBIT)，评价项目投资的财务盈利能力，进行投资决策。这里的财务指标计算相当于目前中国投资项目财务评价中对"区别投资所得税前"财务评价指标的计算，主要目的是在不考虑折旧、所得税、融资方案等"人为因素"的情况下，分析项目本身所具有的盈利能力，进行拟建项目的投资决策，从项目本身的财务可行性的角度选择投资项目。

     B. 融资方案财务评价

    对于投资方案财务评价可行的项目，应进一步进行融资方案分析，选择最佳的融资方案。投资方案分析的对象是项目本身，融资方案分析的对象则是项目的融资主体，如果项目的融资主体不是项目本身设立的项目公司，就要对项目所依托的整个企业进行分析。主要分析内容包括：①根据融资主体的资产负债结构及信用状况等因素，分析各种可能的融资渠道和融资方式；②根据项目本身的盈利能力及整个融资主体的财务状况，分析应采用的财务杠杆水平，进行财务杠杆分析，选择资产负债结构比例及融资方案；③根据融资方案，计算融资成本，撰写财务计划现金流量表。该表除包含项目投资现金流量的预测结果外，还应包括建设期及生产运营期借款还本付息、股利分配、税收支付等引起的项目融资主体本身完整的财务计划现金流量，进行财务可持续性分析；④计算所得税后现金流量，评价权益投资的盈利能力及对股东财富增值的影响(这里与中国目前的计算自有资金或股本投资所得税后财务指标有部分相似之处)；⑤进行融资主体的债务清偿能力分析。

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